绿联科技H股备案落地 NAS放量+线下高增驱动盈利跃升

时间：2026年08月27日 10:36:51 中财网

　　CFi.CN讯：绿联科技2026年半年报显示，营收58.21亿元、同比增50.92%，归母净利润4.31亿元、同比大增56.90%，扣非净利增速更高，达62.59%。智能存储(NAS)收入7.70亿元、猛增85.53%，成增速最快品类；线下渠道收入16.67亿元、同比激增65.31%，占比升至28.67%；亚马逊渠道收入22.80亿元、增长71.78%，境外整体收入增速达69.42%。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率提升主要受益于美国关税退回冲减成本，叠加品牌升级与产品结构优化，四大品类毛利率全线上扬。虽然研发费用Q2同比翻倍、汇兑收益转负拖累短期利润，但研报认为这反映公司正加速技术投入与全球化布局。

　　
　　研报指出，H股上市已获证监会备案，标志国际化进入新阶段；NAS作为第二增长曲线快速放量，叠加线下渠道突破与海外零售拓展，中长期成长动能明确。当前估值对应2026年PE仅24倍，低于消费电子可比公司均值，盈利质量与扩张节奏支撑估值修复。