天马新材净利暴增825% 降本+新产能双轮驱动

时间：2026年08月27日 10:36:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天马新材2026年中报扣非归母净利润达1195万元，同比大增825.54%，营收虽微降4.74%至1.27亿元，但毛利率和净利率分别提升7.96和8.18个百分点。电子陶瓷粉体仍是核心支柱，收入占比54%，毛利率跃升至28.38%。

　　
　　近期机构研报指出，利润爆发主因成本端双重利好：氧化铝原料价格回落叠加募投项目投产带来规模效应，固定费用被显著摊薄；管理费用同比减少34.79%，降本增效成效扎实。

　　
　　研报认为，5万吨电子陶瓷粉体与5千吨高导热填充材料两大新产线已建成投产，正处产能爬坡期，将逐步贡献增量；更关键的是，low-α球形氧化铝粉体正进入HBM芯片封装验证阶段，一旦放量，有望打开高端溢价空间。产品结构升级与产能释放共振，构成股价上行核心催化。