胜宏科技:300476胜宏科技投资者关系管理信息20260828

时间：2026年08月28日 10:21:36 中财网

原标题:胜宏科技:300476胜宏科技投资者关系管理信息20260828

证券代码：300476 证券简称：胜宏科技
胜宏科技(惠州)股份有限公司投资者关系活动记录表

投资者关系活动类别	?特定对象调研 ?分析师会议 ?媒体采访 ?业绩说明会 ?新闻发布会 ?路演活动 ?现场参观 ?电话会议 ?其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名	ArrowpointInvestmentPartners(HongKong)Limited、GIC J.P.MorganSecurities(AsiaPacific)Limited LSTCapital 、 PartnersShanghaiConsultingLimited、MillenniumCapital Management(HongKong)Limited、Passageinvestment、 Willing Capital Management Limited Zaaba Capital 、 Limited、安徽弘开投资、安信基金、百年保险资产、柏駿 資本管理(香港)、鲍尔赛嘉(上海)投资、北京沣沛投资、 北京汉和汉华资本、北京鸿道投资、北京君创富民资产 北京磐泽资产、北京神农投资、北京阳光天泓资产、北京 颐和久富投资、北京泽铭投资、贝莱德资产管理北亚、博 裕投资、财通证券、财信基金、辰泰顾问、诚通证券、创 金合信基金、淳厚基金、大家资产、德邦基金、第一證券 鼎和财产保险、东方阿尔法基金、东方财富证券、东方证 券、东吴人寿保险、敦和资产、方瀛研究與投資（香港） 復星財富、富安达基金、富兰克林邓普顿投资(亚洲)、高 盛資產管理(香港)、高维私募基金、新华养老保险、工银 理财、光大永明资产、广东省粤科融资担保、广东天创私 募证券投资基金、广发基金、广发证券、广州昱阳私募基
	金、廣發鉦券(香港)經紀、国华兴益保险资产、国金证券 资产、国联安基金、国盛证券、国寿安保基金、国泰基金 国泰君安证券、国投瑞银基金、国信证券、國泰君安國際 控股、國泰證券投資信託、海富通基金、海港人寿保险 博荣私募基金、恒洵投资、冲和投资、金蟾蜍投资、浩成 资产、禾永投资管理(北京)、和谐健康保险、红华资本管 理(深圳)、红土创新基金、湖南百弘资产、华安财保资产 华福证券、华富基金、华泰证券、华泰资产、华夏久盈资 产、华夏未来资本、华源证券、汇丰晋信基金、汇丰前海 证券、汇添富基金、嘉实基金、嘉澤基金、建信基金、建 信理财、羿鹏私募基金、交银施罗德基金、锦成盛资产 劲恒投资、景顺长城基金、九泰基金、开源证券资管、兰 馨亚洲投资集团、利安人寿保险、美林(亞太)、民生加银 基金、明毅基金、摩根大通证券（中国）、摩根士丹利基 金管理（中国）、摩根证券投资信托、沐杉投资、南方天 辰(北京)投资、天奥投资、紫熙投资、宁波数法私募基金 诺德基金、盘羿资本、鹏扬基金、平安基金、平安资产 淇琳投资、前海人寿保险、青岛国信产融控股(集团)、青 岛国信创新股权投资、泉果基金、群益证券投资信托、融 通基金、瑞士银行（中国）、睿遠基金(香港)、润晖投资 咨询（北京）、三井住友德思資產管理(香港)、山河资本 山西证券、山证资产、壁仞科技、博笃投资、不动山投资 翀云私募基金、大筝资产、丹羿投资管理、德焱投资、砥 俊资产管理中心、东方证券资产、枫润资产、复霈投资 复胜资产、高瓴创业投资、格传私募基金、固信投资控股 瀚伦私募基金、珩道投资、汇正财经顾问、健顺投资、玖 鹏资产管理中心、珺容投资、开思股权投资基金、宽格投 资、犁得尔私募基金、理成资产、聆泽私募基金、明河投 资、摩旗投资、盘京投资、上海汽车集团金控、千河资产
	青沣资产、趣时资产、筌笠资产、熵盈私募基金、尚颀投 资、尚雅投资、深梧资产、盛宇股权投资基金、听畅资产 彤源投资发展、潼骁投资发展中心、旺旺食品集团、沃珑 港资产、仙人掌私募基金、相生资产、相生资产、银叶投 资、于翼资产、上海证券、、上投摩根基金、道朴私募 固禾私募、恒邦兆丰私募、金之灏基金、凯丰投资、珞瑜 私募、逆为投资咨询、前海万方投资、易同投资、长青藤 资产、正向投资、望正资产、展博投资、中安汇富私募 中胤信弘投资、盛博香港、世纪证券、世嘉控股集团(杭 州)、苏桥资本、永鑫方舟股权投资管理、太平基金、太 平洋资产、太平资产、泰康基金、西部利得基金、西部证 券、西藏长金投资、西藏中睿合银投资、香港汇丰银行 新华基金、鑫元基金、信达证券、兴合基金、兴业证券 兴银理财、兴证证券资产、阳光资产、野村东方国际证券 野村國際(香港)、易米基金、盈峰资本、友邦人寿保险、 煜德投资、誉辉资本管理（北京）、允泰投资、张家港高 竹私募基金、长安基金、长城财富保险资产、长城证券 长江证券资产、长盛基金、招商证券资产、浙江国信投资 浙江秘银投资、浙江省创新投资私募基金、浙商证券、致 合（杭州）资产、中庚基金、中国人保资产、中投國際(香 港)、中信保诚资产、中信建投基金、中信建投证券、中 银基金、中銀國際、中邮创业基金、众安在线财产保险 重庆德睿恒丰资产、重庆三福投资、重庆泽栩资产、洲和 资本、长乐汇资本、骛实投资等372位机构及个人投资者
时间	2026年08月27日
地点	线上会议
上市公司接待人员姓名	1、董事、总裁：赵启祥 2、副总裁、董事会秘书：朱溪瑶 3、财务总监：朱国强
投资者关系活动主要内容 介绍	一、2026年上半年经营业绩回顾 2026年，人工智能技术加速向各领域渗透，全球AI 基础设施与算力需求持续扩张，高端PCB市场成长空间 广阔。在此背景下，胜宏科技全体员工凝心聚力，坚定“拥 抱AI，奔向未来”的战略方向，深度绑定国际头部客户， 持续优化产品结构，强化核心技术壁垒，拓展优质客户资 源，推进高端产能建设，为行业中长期需求做好产能储备 助力公司稳步增长。2026年上半年，公司实现营业收入 116.29亿元，同比增长28.77%；实现归属于上市公司股 东的净利润28.57亿元，同比增长33.30%，主要得益于 1 AI （） 算力赛道高景气，公司产品结构持续优化 报告期内，公司精准把握AI算力技术革新与数据中 心升级浪潮的历史性机遇，持续巩固在全球PCB制造领 域的技术领先地位。公司凭借行业领先的技术能力、品质 能力、交付能力和全球化服务能力，成为国内外众多头部 科技企业的核心合作伙伴。在AI算力、数据中心、高性 能计算、光模块等关键领域，多款高端产品已实现大规模 量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级 高端产品占比持续提升，支撑公司业绩稳步增长。 （2）深耕算力市场，优质客户拓展顺利 报告期内，公司新拓展客户数量超50家，其中一半 以上为AI领域高端客户。一方面，公司依托与全球头部 算力、通信等终端大客户的深度协同，在产品迭代、技术 创新、供应链保障等方面持续精进，市场影响力与行业话 语权不断增强，高价值量业务占比持续提升。在ASIC算 力芯片领域，公司与相关客户业务合作进展顺利，深度参 与产品合作研发，部分相关PCB产品已实现量产。另一 方面，公司积极拓展国产算力业务，国内高端产品业务规
	模稳步增长，国内算力领域合作版图持续拓宽。公司将持 续优化客户结构，强化核心技术与产品竞争力，巩固公司 在高端算力PCB领域的市场地位。 （3）强化技术壁垒，巩固行业领先地位 2026年上半年，公司充分发挥自身技术优势，深度 参与客户产品预研，深化与全球头部科技行业客户战略合 作。公司率先突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术 壁垒，具备100层以上高多层板制造能力，是全球首批实 现6阶24层HDI产品大规模生产及16层任意互联 （Any-layer）HDI技术能力的企业。公司成功攻克30层 10 HDI 36 14 HDI PCB 阶 、 层 阶 核心制造工艺，高端高阶 制程能力迈上新台阶。积极推进70层以上铜浆烧结、垂 直供电埋容高多阶HDI以及COWOP先进封装基板技术 落地，满足AI算力服务器、高端通讯领域的高阶PCB量 产需求。公司在AI算力卡、AIDataCenterUBB＆交换机 市场份额全球领先。根据Prismark数据，公司位列全球 PCB供应商第7名，中国大陆内资PCB厂商第4名。 （4）强化成本及供应链管理，持续降本增效 2026年上半年，面对行业原材料供应偏紧、价格波 动频繁的市场环境，公司持续强化供应链管控与成本精细 化管理。针对原材料价格波动风险，公司建立动态应对机 制，密切跟踪大宗商品及PCB核心原材料价格走势，结 合市场行情与下游客户积极协商产品定价，合理、有序传 导原材料成本压力。同时，公司深化与核心原材料头部供 应商的战略合作关系，搭建稳定、多元的供应体系，目前 公司与主要原材料供应商已建立了稳定的合作关系，原材 料采购渠道通畅、库存储备合理，整体物料供应稳定。 二、互动交流环节具体情况如下：
	1、请介绍一下公司的产能规划进展和资本开支计划？ 答：公司2026年固定资产投资计划金额不超过180 亿元，主要投向国内扩产。厂房四是分阶段投产，一季度 完成设备的安装连线，上半年处于爬坡状态，产能释放主 要配合客户放量节奏。厂房四包含部分mSAP产能，目前 光模块对于该部分产能需求旺盛。厂房十已开始第一阶段 的设备搬入及调试，下半年将陆续推进剩余设备的安装及 试生产工作；厂房十一尚处于土建阶段，进度将取决于土 建施工与设备到位情况。此外，近期公司已摘牌华侨城（惠 州）产业园，该产业园与现有惠州园区土地相邻，完成转 让后将规划建设mSAP、HDI等高端PCB产能。 2 VeraRubin TPUV8 、 、 等新产品开启生命周期，如何看 待2026年下半年到2027年的行业景气度，以及新产品对公 司业务的拉动？ 答：新一代产品已经进入大批量生产阶段。此外核心 算力、通信等客户项目推进符合预期。目前公司在手订单 饱满，订单能见度处于历史高位，高多层、高阶HDI类 高端产品排单已经延续至2027年。公司扩产产能均有确 定性订单与需求做支撑，以推动后续公司业务成长。 3、看到国内算力在明年的资本开支加速释放，那么国内 对公司PCB的需求是否会成为公司新一轮增长点？国内 客户的产品品类和产能规划的展望？ 答：2026年是国内算力元年，国内算力需求大幅超 出公司年初的预期。绝大多数客户都在持续上调需求；也 看到国产GPU、国产算力解决方案客户的订单需求逐步明 确，部分客户订单稳定性、订单能见度持续改善。
	从PCB的单价、性能要求等方面看，海外头部大客户 的算力方案仍是行业最领先，新一代产品PCB单价实现 倍数级增长，国内算力方案产品相比海外顶级方案，从单 价、材料方向看，仍存在一定差距。 4、PCB行业呈现半导体化趋势，线宽线距越来越精细， 如何看待技术升级带来的挑战，公司核心技术壁垒体现在 哪里？ 答：每一次产品迭代伴随着产品单价成倍的增长，一 方面来自材料的变化升级，另一方面来自工艺和结构的变 化。因为很多的特殊材料需要使用特殊的加工工艺、设备 才能达到稳定的批量生产，这需要工厂产线长期磨合调 教、海量实验积累、高效管理体系、快速响应及问题解决 能力，这些形成了大家看到的供应商的壁垒。实验室小批 量样品相对更容易实现，但真正难点在于大规模量产稳定 交付。 此外，公司也在不断推进新材料、新技术的研发，如 石英玻璃布、PTFE、陶瓷、埋铜等，各方案均配合客户 需求进行沟通与推进。量产落地的方案不仅会考虑新材料 方案的性能达标，也需要兼顾产能和交付能力。因此技术 配合或者产能的配合，需要供应商与客户进行深度绑定和 沟通、及时响应。 5、海外大客户对海外生产基地有什么诉求？新一代产品 是否会转移至海外基地生产？泰国基地规划如何？ 答：部分海外客户存在海外生产需求，海外项目建设 设备调试、人员培训、产业链配套周期更长，同时综合生 产成本高于国内，因此主要客户将订单优先放在国内生
	产，仅部分终端产品受限的特殊客户，会要求海外生产 预计今年下半年到2027年海外订单将逐步落地起 量。目前公司海外项目的建设依旧紧迫，从资本开支角度 看，可能后续泰国基地还会增加capex。按2-3年的长期 维度，海外客户需求多样性更高，海外基地具备重要战略 意义。 6、二季度毛利率受到一定压制，如何展望下半年及明年 走势？ Q2 答：原材料价格波动对毛利率影响较小， 毛利率 承压主要来自两大因素：一是人员储备扩张，员工规模上 半年增幅超30%，大量人员处于培训储备阶段，为后续订 单生产做准备；二是新厂房设备持续转固，折旧增加。因 为人工、产能都需要走在订单前面，不能让订单等产能 所以存在时间差。 从现在往后看，新产品良率爬坡相关工作已经在准 备，公司对于未来盈利能力充满信心，后续伴随着营收规 模上台阶后，毛利率有望同步向上。 7、未来AIPCB收入占比展望，AI业务内部大客户与 ASIC、国产方案结构怎么看？ 答：去年AI产品营收占比约一半；预计未来非AI 业务营收绝对金额基本保持平稳，增量主要来自AI类产 品。海外头部大客户业务将维持高增速，公司预期份额保 持稳定，营收增速跟随大客户自身节奏；ASIC、国产算 力方案业务增速更高，但当前体量偏小，短期大客户仍在 AI收入中占较高比重。
	8、二季度存货大幅增长约20亿元，存货构成是什么？ 答：二季度存货增加主要是公司积极备货，为下半年 新产品大规模量产、快速交付做储备，公司原材料和在产 品增加。 9、AI高端覆铜板价格上行背景下，对大客户价格传导情 况如何？ 答：公司与大客户合作维持相对稳定的毛利率水平
关于本次活动是否涉及应 披露重大信息的说明	本次活动不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单（如有）	无
日期	2026年8月27日