菱形策略落地关键 增量资金结构转向科技

时间：2026年08月30日 08:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，两融余额回落至2.6万亿元，电子与通信行业融资修复度达23.9%，成为当前资金回流最显著方向；公募主动基金7月超八成收益紧贴Q2重仓股，但份额净减9.1%，显示存量博弈特征；双创ETF单月曾净流入1127亿元，虽8月小幅流出，仍显科技承接力。险资权益占比升至16.2%，政策驱动下配置向均衡演进。

　　
　　近期机构研报指出，增量资金正从“K型分化”转向“菱形布局”，核心变量在于美债利率趋稳、科技板块映射强化及资金结构再平衡。研报认为，两融买盘重回电子/通信，并向有色、医药扩散，反映风险偏好回升；双创ETF逆势放量、险资温和加仓电子，印证科技主线获得多路资金共振。

　　
　　研报指出，居民存款搬家尚未大规模兑现，但小单资金活跃度回升，叠加私募仓位高位、外资持仓向通信和电力设备倾斜，科技板块资金面支撑正在增强。资金供需结构变化，或成为下阶段行情突破的关键催化剂。