高端服饰业绩超预期 出口制造迎涨价红利

时间：2026年08月31日 11:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26年Q2服装社零增速由Q1的+9.3%放缓至累计+5.8%，但高端赛道逆势突围。比音勒芬Q2收入与归母利润同比大增32%和26%，报喜鸟Hazzys带动利润翻倍；安踏旗下迪桑特、始祖鸟等高端户外品牌持续高增长；家纺板块靠大单品策略实现盈利修复，水星家纺单季扣非利润+38%。

　　
　　近期机构研报指出，高端消费复苏具有财富效应支撑，叠加春节延后、冬奥催化及品牌矩阵优化，驱动运动时尚、高端女装、户外细分领域景气度环比改善。研报认为，比音勒芬、报喜鸟、江南布衣等龙头估值处于历史低位，成长确定性强；安踏体育PE仅12.8X，高端户外矩阵贡献超额利润弹性。

　　
　　研报指出，纺织制造端受益棉花、羊毛、锦纶涨价，百隆东方、新澳股份、台华新材Q2量价利齐升，扣非利润增速超70%。伟星股份辅料放量带动毛利提升，晶苑国际等优衣库供应链龙头亦展现抗周期韧性。出口拐点有望随海外库存出清及关税缓和在26H2显现。