中国东航国际运力加速扩张 油价压制短期利润但修复可期

时间：2026年09月02日 11:12:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国东航2026年上半年营收742.34亿元，同比增长11.09%；但归母净利润亏损21.79亿元，同比扩大。二季度单季亏损达38.12亿元，主因燃油成本同比飙升30.17%，座公里成本涨幅显著超过收入涨幅。

　　
　　近期机构研报指出，公司上半年净增飞机7架，国际ASK和RPK分别增长5.93%、12.18%，客座率升至86.94%，显示国际航线复苏动能强劲。2026—2028年机队规模将稳步扩至891架，年均增速超2.5%，国际网络持续强化。

　　
　　研报认为，当前亏损主因外部油价扰动，而非经营恶化。油价每波动1%，影响利润约2.92亿元，而汇率升值1%可增利1.53亿元，说明成本弹性大、修复空间明确。随着中东局势缓和及三季度传统出行旺季到来，单位盈利有望逐季改善。维持“增持”评级，核心逻辑在于运力结构优化与利润弹性释放。