海澜之家新品牌+出海双轮驱动 业绩韧性超预期

时间：2026年09月04日 11:53:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海澜之家2026年上半年营收124.2亿元，同比增长7.4%；归母净利润14.9亿元，同比下降5.9%。主品牌海澜之家系列营收94亿元、增12%，其他品牌营收19.4亿元、猛增29.3%，海外营收3亿元、大增47.2%，门店扩至167家。公司延续高分红传统，26H1股利支付率达87.16%。

　　
　　近期机构研报指出，利润短期承压主因费用阶段性投入加大及新业务孵化成本，但营收结构持续优化。研报认为，其他品牌高增长与海外快速铺店，反映公司从单一男装龙头向多品牌、全球化服饰集团转型已见实效；阿迪达斯FCC授权门店达723家、城市奥莱落地61家，硬折扣与渠道下沉逻辑正加速兑现。

　　
　　研报指出，2026年盈利预测虽小幅下调，但中长期增速回升至双位数，核心在于新业务贡献占比提升和海外毛利率潜力释放。品牌矩阵扩容与渠道多元化，正系统性增强抗周期能力。