地缘扰动叠加补库需求 油价中枢上移利好油气龙头

时间：2026年09月05日 09:47:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月底布伦特原油期货价格达90.5美元/桶，较7月底上涨0.4%；美国战略石油储备(SPR)已降至2.9亿桶，逼近2.524亿桶的法定红线，商业库存仅覆盖25天炼厂加工量。全球可观测库存7月下降6900万桶，冲突以来累计去库超4.1亿桶。

　　
　　近期机构研报指出，中东油田产能恢复或需数月，叠加IEA成员国及主要消费国储备回补需求，未来1-2年油价中枢有望上移，将2026/2027年布伦特均价预测分别上调至86/74美元/桶。研报认为，高分红、具备增产能力和天然气增量的油气龙头，如中国石油、中国海油，将直接受益于油价中枢抬升与资源自主可控政策导向。研报指出，海外炼能受损叠加成品油库存低位，国际裂解价差中长期偏强，中国石化及化纤链企业出口调节作用凸显，景气度有望回升。