陕西煤业量价齐升盈利暴增 主业修复超预期

时间：2026年09月05日 10:19:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，陕西煤业2026年半年报业绩亮眼：营收788.95亿元，同比微增1.17%；归母净利润达112.72亿元，同比大增47.57%，其中二季度单季净利70.62亿元，环比猛增67.75%。自产煤销量增4.07%，售价同比涨10.07%，单位成本仅微升1.01%，量价剪刀差显著扩大。

　　
　　近期机构研报指出，公司煤炭主业呈现“量价齐升、成本可控”特征，叠加电力板块发电量增7.45%、度电成本下降3.60%，煤电协同效应持续释放。研报认为，高毛利自产煤占比提升+贸易煤收缩，驱动利润增速远超营收增速，主业盈利能力修复节奏超市场预期。

　　
　　研报上调2026—2028年净利润至217/232/252亿元，对应EPS分别为2.24/2.40/2.60元。中期分红虽比例不高，但现金分红绝对值达5.64亿元，体现股东回报稳定性。资源禀赋+成本管控+煤电一体化，构成中长期估值支撑核心逻辑。