美债通胀压制市场 但AI算力链27年迎业绩加速拐点

时间：2026年09月13日 09:06:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月美联储加息概率上升，美油、美国PPI和CPI同比超预期，高美债收益率中周期问题暂无化解路径，全球风险资产持续承压。近期机构研报指出，当前市场处于暂时找不到突破方向的震荡休整阶段，类似2014年上半年，短期调整但中期格局未破。

　　
　　研报认为，9月议息落地后或出现小级别反弹窗口，但更关键的向上契机在中期——26年三季报显示通信与电子板块估值消化已初步到位，AI算力链有望率先分化走强。研报特别强调存储、高端CCL、PCB和电容环节，因27年业绩增速大概率较26年继续加速，构成科技主线再活跃的核心驱动力。

　　
　　研报指出，非科技方向如CXO、创新药、煤炭、贵金属等仍有配置价值，但高股息资产更多承担防御功能；真正具备趋势弹性的是AI产业从技术验证迈向业绩兑现的过渡期，资金正循环一旦形成，将带动大波段行情重建。