中场接棒+非博彩补位 澳门博企盈利结构重塑

时间：2026年09月14日 22:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年澳门博彩总收入达2480.3亿澳门元，恢复至2019年疫前约85%，但2026年上半年同比增速已放缓至6.9%，客流与收入同步减速，标志行业正式告别疫后填坑式复苏，进入平稳增长新阶段。

　　
　　近期机构研报指出，贵宾厅收入占比从2017年的56.7%骤降至2025年的27.5%，而中场占比稳定在66.9%，已成为绝对主力。政策清退卫星赌场、借牌模式终结，加速了中场主导格局的不可逆确立。

　　
　　研报认为，牌照壁垒下，六大博企正转向‘博彩+非博彩’双轮驱动。金沙中国非博彩收入四年复合增速超20%，2026年上半年已达9.49亿美元；其会展、零售协同效应突出，成为中场深耕与留客能力的关键支点。研报指出，澳门客房仅4.5万间，不足拉斯维加斯的1/5，非博彩业态仍有巨大补位空间，提升过夜率与客单价将成为下一阶段盈利跃升核心引擎。