亚钾国际量价齐升扩产加速 国产替代逻辑强化

时间：2026年09月14日 22:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，亚钾国际2026年半年报营收38.22亿元、归母净利润13.50亿元，同比分别大增51.53%和57.93%；Q2单季利润环比增53.53%，主因氯化钾销量131.25万吨、均价2834元/吨，量价齐升叠加毛利率升至59.78%。小东布矿区已实现稳定生产，公司正式迈入300万吨/年产能阶段。

　　
　　近期机构研报指出，公司依托老挝优质矿权与低成本优势，国内收入占比达85.25%，同比增长16个百分点，进口替代空间明确。研报认为，随着东泰二期投运在即、四期五期项目加速获批，产能阶梯式释放将支撑未来三年营收复合增速超30%、净利润复合增速近40%。研报指出，当前PE仅12倍，显著低于行业均值，估值具备修复基础。国内钾肥70%以上依赖进口，而老挝已成为第二大供应国，公司作为核心受益标的，供应链韧性与市占率双升趋势清晰。