中国重汽H1分红率65%创纪录 重卡出口高增+车桥利润翻倍驱动估值修复

时间：2026年09月20日 11:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：中国重汽2026年半年报显示，营收384.1亿元、归母净利润9.7亿元，同比均增约45%；H1分红6.32亿元，占净利润65%，创历史新高。同期重卡行业批发销量66.09万台、增长22.6%，公司销量10.61万台、增长30.99%，出口占比持续领先。子公司济南车桥净利润同比大增96.6%，净利率达16.4%，且2025-2027年享受15%优惠税率，每年有望增厚归母利润约0.9亿元。

　　
　　近期机构研报指出，重卡行业正受益于国五淘汰替换潮与出口高景气双重驱动，中国重汽作为出口份额连续21年第一的龙头，量利弹性显著。研报认为，放量摊薄固定成本、产品结构优化及车桥高毛利业务占比提升，将对冲新能源重卡短期拖累，推动毛利率企稳回升。研报指出，2026-2028年净利润复合增速近30%，当前PE仅12倍，估值处于历史低位，盈利上修与分红提升构成股价核心支撑。