AI硬件爆发引爆关键金属 新周期定价权重构

时间：2026年09月20日 19:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年全球八大云厂商资本开支同比激增98%，达9220亿美元；钽、铟、锗、锡等金属价格涨幅居前。这些金属在GPU供电电容、光通信、红外探测和先进封装中具有不可替代功能，且已被列入我国战略性矿产目录。

　　
　　近期机构研报指出，AI正从基建投入迈向商业化兑现阶段，硬件层率先受益，带动上游关键金属需求刚性增长。研报认为，与传统有色消费不同，AI产业链对材料成本敏感度低，更看重性能与供应安全，价格弹性显著减弱。

　　
　　研报指出，矿业投产周期长达15年以上，而数据中心建设仅需2–3年，供需错配加剧价格上行斜率。叠加国产替代加速与战略储备政策落地，关键金属正从商品属性转向战略资产属性，定价逻辑发生本质变化。