万凯新材周期修复兑现 海外产能加速落地

时间：2026年09月22日 22:12:24 中财网

　　CFi.CN讯：万凯新材2026年半年报显示，营收96.52亿元，同比增17.5%；归母净利润5.62亿元，同比暴增910%。二季度扣非净利环比大增659%，主因出口高增与加工差修复。境外销售毛利率跃升12.6个百分点至15.6%，产销率达108.4%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩爆发并非短期扰动，而是周期底部反转+全球化布局双轮驱动的结果。尼日利亚30万吨项目已投产，印尼75万吨、浙江耀瑞兴150万吨SSP项目稳步推进，未来总产能将达555万吨，全球瓶片龙头地位进一步夯实。

　　
　　研报认为，当前估值仅9.5倍2026年PE，显著低于行业均值，产能释放节奏明确，出口占比提升带来盈利质量改善。加工差短期波动不改中长期供需格局优化趋势，业绩确定性正从‘弹性’转向‘持续性’。