爱美客Q3收入降幅收窄 新品放量与国际化提速

时间：2026年11月07日 09:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：爱美客2026年前三季度营收17.44亿元，同比降6.48%，但Q3降幅较Q1收窄；归母净利润7.91亿元，同比下降27.64%。毛利率仍高达91.59%，显示高毛利底色稳固。数据显示，Q3销售费用率升至20.11%，主因肉毒毒素上市及新产品事业部组建带来前置投入。

　　
　　近期机构研报指出，公司正迎来产品周期拐点：8月肉毒毒素已上市，射频仪获Ⅲ类证，嗨体新增面部适应症预计Q4落地；冻干粉类产品持续放量，填补传统品类价格压力。研报认为，新品矩阵从“填充”向“再生+神经毒素+减重代谢”升级，全品类布局强化长期定价权。

　　
　　研报指出，国际化进展加速——REGEN尾款已付，剩余15%股权收购后将实现100%控股；AestheFill等产品正推进全球注册，东南亚及欧美渠道拓展启动。叠加华夏生物合作获取羊膜基质独家经销权，外延协同效应开始显现。当前估值对应23倍PE，处于历史偏低水平，新品兑现将成为股价催化剂。