三一重工利润率逆势提升 汇兑扰动消退估值迎重估

时间：2026年11月08日 10:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三一重工2026年前三季度营收784.13亿元，同比增长18.62%；归母净利润80.04亿元，增长12.22%；经营性现金流净额124.15亿元，达净利润的1.55倍，质量优异。Q3单季扣非净利同比大增20.37%，销售净利率和扣非净利率均转为同比上升。

　　
　　近期机构研报指出，汇兑损失是拖累短期利润增速主因，但已逐步落地，后续影响减弱。研报认为，人民币升值背景下毛利率仍同比提升0.34个百分点，反映高端化与海外高毛利市场拓展成效显现；产品结构与区域结构优化将持续支撑盈利上行。

　　
　　研报指出，公司正经历行业需求回暖与全球竞争力验证双驱动，经营质量持续夯实，目标价上调至22元，对应2026年20倍PE，给予增持评级。估值修复空间打开，核心看点在于盈利韧性超预期与国际化红利加速兑现。