影石创新高增长延续 存货备货换未来盈利拐点

时间：2026年11月08日 11:46:42 中财网

　　CFi.CN讯：影石创新2026年前三季度营收94.36亿元，同比大增42.73%，Q3单季收入39.19亿元、增长33.3%，在2025年高基数下仍保持强劲增速。但归母净利润仅0.48亿元，同比下降93.96%，主要受存储芯片涨价及战略性备货拖累，Q3毛利率降至33.7%，存货余额达71.54亿元，同比激增231.7%。

　　
　　近期机构研报指出，公司Luna Ultra云台相机、X6全景相机等新品已于2026年6-8月密集发布，正逐步起量；同时Q3销售与研发费用率环比双降，控费成效显现。研报认为，当前利润承压是主动战略选择——高价囤货锁定供应链，为后续新品放量铺路；现金流短期为负(经营性现金流-42.64亿元)实为前置投入，而非经营恶化。

　　
　　研报预测2027-2028年净利润将跃升至10.17亿、24.28亿元，对应PE仅34X、14X，盈利拐点信号明确。新品矩阵成型+费用优化+备货红利释放，构成股价上行核心驱动力。