化工内需承压反内卷品种突围 磷矿制冷剂MDI成新红利

时间：2026年11月08日 16:21:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度超五成基础化工品表观消费量同比下滑，成品油、PVC、涤纶长丝等地产与消费链相关品种压力明显；出口方面，15个代表产品在3-5月抢出口高峰后普遍回落，主因海外能源高价与利率高企抑制需求。近期机构研报指出，当前行业已从拼产能转向比格局，具备资源壁垒、配额约束或技术护城河的细分领域正显现出强盈利韧性。研报认为，磷矿石受益于跨省流通限制和新能源需求拉动，制冷剂受配额制刚性约束，MDI凭借全球80%以上集中度及海外供应不稳持续提升份额，氨纶、涤纶长丝、蛋氨酸则因高集中度与协同强化形成“反内卷”优势。研报指出，这些领域龙头如万华化学、巨化股份、云天化等，不仅盈利稳定性提升，股息回报也逐步显现红利价值，成为弱周期中的结构性亮点。