基础化工景气度回升 价格与产能利用率双拐点显现

时间：2026年11月09日 08:41:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9-10月基础化工行业综合景气指数回升，PPIRM环比转正，主要化工品价格价差进入历史中高位分位，产能利用率明显提升，在建工程增速放缓，库存周期趋于去化。下游PMI连续两月扩张，汽车、家电产销同比改善，地产竣工端边际回暖。近期机构研报指出，当前处于“价格修复+开工率回升+库存出清”三重驱动初期。研报认为，化工品价格反弹并非单纯成本推动，而是供需再平衡的结果——新增产能释放节奏慢于预期，叠加四季度传统旺季补库启动。研报指出，行业经济效益指标中销售利润率和ROE环比提升，尤其树脂、化纤子行业价差扩大显著。全球方面，欧美化工产能利用率同步回升，PPI企稳，支撑出口价格韧性。研报强调，本轮景气上行更可持续，核心在于下游需求结构优化而非单一周期博弈。