大唐发电火电韧性+新能源放量 股息率跃升至5.8%

时间：2026年11月09日 08:48:56 中财网

　　CFi.CN讯：大唐发电2026年前三季度营收近900亿元，同比微增0.66%；归母净利63.88亿元，同比下降4.83%。Q3单季净利8.79亿元，同比下滑58.8%，主因煤价上行致煤电毛利率大幅收窄11.9个百分点。但公司通过债权转让确认16.59亿元投资收益，部分对冲利润压力。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期盈利承压，但公司火电机组集中于电价更稳的北方区域，抗波动能力突出；同时水核风光装机持续落地，已形成第二成长曲线。新能源与燃机、水电上网电量均实现同比增长，结构性替代正带来增量贡献。

　　
　　研报认为，2026年H股股息率有望达5.8%，显著高于A股的2.6%，源于分红政策明确(现金分红不低于可分配利润50%)及H股股价较低。估值上调至2027年16.4倍PE，目标价6.40元，A/H股维持“买入”评级。