美中选后AI监管趋严 A股聚焦自主可控与高现金流

时间：2026年11月09日 09:26:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国中期选举后民主党掌控国会两院，但受总统否决权制约，政策转向以“约束增强”为主，而非方向反转。数据中心承担电网成本成两党共识，对华科技限制与关键矿产供应链重构持续。最新财报显示，9月全球半导体销售额同比增幅扩大，水泥、贵金属价格上行，地产成交同比降幅收窄。

　　
　　近期机构研报指出，A股配置应紧扣“关键矿产资源、高现金流、自主可控”三大主线。研报认为，AI监管趋严虽压制海外硬件EPS预期，但反而强化国产算力、半导体设备材料、信创等自主替代逻辑；稀土、铜及小金属受益于供应链重构；电网设备、创新药和高股息银行则因政策支持与现金流优势获青睐。

　　
　　研报指出，AI在传媒领域已落地漫剧、游戏、出版三大成熟场景，降本增效明确，成为TMT中景气兑现最快的方向。叠加稳市工具升级——互换便利达千亿、回购再贷款转为长期安排且利率降至1%，市场风险偏好正逐步修复。