上汽集团自主出海双轮驱动 盈利拐点已现

时间：2026年11月09日 09:51:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上汽集团三季度营收同比降7.3%，归母净利润同比大降76.7%，主要受合资品牌投资收益大幅下滑及地平线股价波动拖累公允价值损益。但扣非净利润达0.7亿元，较去年同期的-17.38亿元显著收窄，自主板块实际经营明显向好。

　　
　　近期机构研报指出，自主品牌成为最大亮点：三季度上汽乘用车销量同比增长39.4%，新能源车渗透率达54%，MG 07、MG 4单月销量双双破万，家越07预售超4万辆；海外销量占比升至39%，欧洲、拉美市场增速均超50%。研报认为，出口高增长与国内新能源爆款共振，正推动自主业务从“规模扩张”转向“盈利兑现”。

　　
　　研报指出，毛利率环比提升1.5个百分点至12.3%，扣除投资收益后的扣非利润由负转正，验证盈利质量实质性改善。西班牙工厂投产在即，有望强化欧洲本地化能力。尽管短期合资承压，但自主+出海双引擎已成估值修复核心逻辑。