大华股份AI大模型业务爆发 三年复合增速超50%

时间：2026年11月09日 10:18:14 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，大华股份三季度营收84.03亿元，同比增长9%；归母净利润5.2亿元，同比下降51%，主要受汇兑损失增加6.89亿元、海外低毛利区域占比提升及上游存储涨价等影响。扣非净利润7.53亿元，仅微降1%，经营质量保持稳健。

　　
　　近期机构研报指出，公司政府端订单增速已快于销售增速，公安、交管、大交通等AI升级需求明确，叠加财政温和修复与国家级资金启动，国内基本盘稳固。企业端在制造业、国央企、能源等领域表现较好，分销结构持续优化。

　　
　　研报认为，海外美元口径营收双位数增长，AI全链路解决方案和非视频物联产品占比提升，南亚、东南亚、非洲市场健康发展。创新业务前三季度增长近30%，AI大模型业务成最大亮点——星汉大模型已落地AI一体机、文搜存储等产品，员工持股计划更将2025年8.78亿元AI收入设为基数，要求2026–2028年CAGR不低于50%。高确定性成长路径支撑估值修复逻辑。