兆讯传媒单季营收承压但回款大增 现金流修复成股价催化关键

时间：2026年11月09日 10:36:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兆讯传媒2026年前三季度营收3.14亿元，同比下降28.6%；Q3单季营收0.97亿元，同比下滑33.9%，降幅较Q2扩大近10个百分点。毛利率连续两季为负，Q3达-6.67%，反映短期盈利承压。但经营活动现金流净额达4.06亿元，同比增长33.23%，应收账款较年初下降41.49%，回款能力显著增强。

　　
　　近期机构研报指出，高铁客流创历史新高(+4.8%)，媒体稀缺性未变，客户投放策略调整或带来边际改善。研报认为，营收压力主因宏观环境与广告主预算收缩，并非流量基本面恶化；而现金流大幅改善叠加已实施分红、持续回购，显示公司财务韧性提升，资产质量正向重构。

　　
　　研报指出，信用减值转回0.14亿元缓冲了亏损，研发费用大幅减少亦释放管理弹性。在户外广告复苏节奏偏缓背景下，兆讯传媒的现金造血能力与股东回报执行力，已成为当前估值修复的核心支撑点。