新城控股商业自持筑底盈利 REITs打开估值修复空间

时间：2026年11月09日 11:07:02 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新城控股2026年前三季度营收249.2亿元(-27.5%)，归母净利润9.7亿元(-0.9%)，但扣非净利达10.3亿元(+2.6%)。商业运营总收入108.7亿元(+3.4%)，出租率98.2%，在营吾悦广场181座，自持面积超1000万平。

　　
　　近期机构研报指出，开发业务虽承压，但高毛利持有型业务毛利贡献已达79.9%，综合毛利率升至33.9%(+8.3pct)，盈利结构持续优化。开发端减值缩量、结算毛利率筑底反弹，拖累正逐步收敛。

　　
　　研报认为，广发新城吾悦商业REIT完成募集，叠加机构间REITs扩募成功，标志公司双REITs平台成型，不仅增强融资弹性，更将显著提升资产重估潜力。优质自持已成为盈利与现金流核心，估值修复逻辑清晰。