瑞联新材Q3承压但电子材料放量在即 OLED+光刻胶双轮驱动

时间：2026年11月09日 11:16:59 中财网

　　CFi.CN讯：瑞联新材2026年前三季度营收12.6亿元，同比降3.5%；归母净利润1.7亿元，同比下滑38.4%。其中Q3单季利润仅0.44亿元，同比大降61.6%，主要受毛利率回落(Q3为35.8%，同比降12.8个百分点)及人民币升值拖累外销收入影响。数据显示，智能手机出货量下滑带动OLED面板需求阶段性收缩，产线稼动率降至68%。

　　
　　近期机构研报指出，短期承压不改长期逻辑。研报认为，四条8.6代OLED产线已进入“两量产、两在建”阶段，中尺寸OLED材料放量窗口锁定2027–2028年；公司与华星光电合作的印刷OLED材料正处关键验证期。研报指出，半导体光刻胶单体收入上半年同比增超200%，EUV产品已通过中试并实现批量销售，PSPI新产能2027年二季度投产，电子材料正从验证走向放量。

　　
　　基本面来看，公司现金流健康，经营性现金流净额2.5亿元仍高于净利润；资产负债率仅11.9%，账上现金类资产超12亿元，为后续扩产与新品落地提供充足弹药。