锂价大跌拖累盈利 盐湖资源自给成突围关键

时间：2026年11月09日 19:48:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度锂价报14.7万元/吨，环比下跌14%；A股12家锂矿企业营收568亿元，环比下滑11.7%，归母净利润95亿元，环比下降28%。毛利率32.97%，虽同比提升8.27个百分点，但环比已收窄3.5个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，锂价快速下行叠加高价原料库存成本滞后结转，导致外购矿占比高的企业毛利承压明显。研报认为，盐湖股份、藏格矿业因资源自给率高，毛利率稳中有升，显著跑赢行业均值；而天华新能、盛新锂能、雅化集团等依赖外采的企业盈利压力突出。

　　
　　研报指出，麻米错盐湖一期已实现达产，累计产碳酸锂1.05万吨，但销量仅0.19万吨，显示产能释放与市场销售尚未完全匹配。Q4跟踪重点转向新项目产量能否有效转化为实际供给。资源禀赋和自给能力正成为本轮周期中分化行情的核心变量。