新和成Q3利润承压但新增量可期 蛋氨酸放量+藻油投产打开成长空间

时间：2026年11月09日 20:36:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新和成2026年前三季度营收192.31亿元，同比增15.56%；归母净利润58.68亿元，同比增10.28%。但2026年三季度单季利润环比下滑近15%，主因维生素A、E、D3及蛋氨酸等主要产品均价环比普降，其中维生素A、蛋氨酸价格环比降幅超36%。

　　
　　近期机构研报指出，价格回调属短期供需扰动，而公司新增产能正加速兑现。目前37万吨固体+18万吨液体蛋氨酸已全面投产，前三季度销量与均价双升；藻油项目产能达1万吨/年，切入婴配与宠物营养高增长赛道。黑龙江基地还布局辅酶Q10、B5、B12等生物发酵新品，产品结构持续高端化。

　　
　　研报认为，天津尼龙一期、PPS扩产、IPDI新建等项目将于2027年起陆续释放，叠加维生素价格企稳回升趋势初显，中长期盈利弹性有望提升。当前估值仅11倍PE，处于历史低位，成长确定性正逐步转化为业绩可见性。