百济神州泽布替尼美国单季破10亿 盈利提速驱动估值上修

时间：2026年11月09日 20:36:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，百济神州2026年三季度营收达18.9亿美元，同比增长33.8%；GAAP经营利润4.19亿美元，同比大增156.7%，经营利润率升至22.2%。泽布替尼全球销售额13.91亿美元，其中美国市场首次单季突破10亿美元，达10.05亿美元，剔除订单节奏影响后同比仍增29.3%。

　　
　　近期机构研报指出，公司年内第三次上调全年指引，收入与经营利润中值分别提至69.5亿、12.5亿美元，较此前预期高出3.0%和16.3%。研报认为，泽布替尼在美国MCL一线疗法获FDA优先审评，关键III期数据即将在ASH公布，有望加速放量；同时BEQALZI已上市、CDK4抑制剂ORR达63.2%、GPC3×4-1BB双抗肝癌ORR达36.0%，实体瘤管线安全性优势突出。

　　
　　研报指出，盈利兑现快于预期叠加后续梯队临床进展顺利，支撑目标价上修至384.6元，较现价有近18%上行空间。核心催化在于泽布替尼美国在治患者持续累积及新适应症快速获批。