算力龙头业绩提速估值低位 配置窗口打开

时间：2026年11月09日 20:56:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度计算机行业营收同比增11.53%，归母净利润大增35.34%，单季营收增速升至16.9%，主要由AI算力服务器与网络设备放量驱动。毛利率微降0.35个百分点，但净利率提升0.63个百分点，费用率下降1.35个百分点，经营性现金流虽为净流出，但合同负债同比大增49.5%，存货与预付款高企，反映订单饱满、交付可期。

　　
　　近期机构研报指出，板块PE处于近三年25%分位，主动基金持仓仅0.96%，悲观预期已充分反映。研报认为，当前配置核心应转向算力产业链中毛利率改善、合同负债明确、供应链管理强的服务器龙头，以及高速互联、液冷、国产芯片等高确定性配套环节。研报指出，办公软件、金融IT、工业软件等商业化验证先行的AI应用方向，正以真实收入与订单数据兑现增长，具备持续跟踪价值。