稳健医疗Q3业绩承压但消费韧性凸显 产品结构优化驱动估值修复

时间：2026年11月10日 09:21:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，稳健医疗2026年前三季度实现营收81.96亿元，同比增长3.78%；归母净利润7.41亿元，增长1.23%。Q3单季营收27.10亿元、增4.18%，但归母净利润2.27亿元、同比下降5.21%，主因汇兑损失增加约0.9亿元及医疗业务盈利承压。

　　
　　近期机构研报指出，公司消费板块表现亮眼：全棉时代棉柔巾、成人及婴童服饰收入均实现双位数增长，卫生巾降幅持续收窄，商超与电商渠道双位数增长。医疗板块虽受原材料涨价、海运费飙升影响毛利率承压，但手术室耗材、高端敷料等核心品类仍保持良性增长。

　　
　　研报认为，利润短期承压不改长期逻辑——消费端战略聚焦提升运营效率，医疗端高壁垒品类持续放量，叠加管理费用率下降、产品结构优化，支撑盈利修复预期。当前24倍PE对应目标价34.57元，给予“买入”评级。