石头科技份额双升盈利高增 海外放量驱动确定性成长

时间：2026年11月10日 12:11:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26Q3国内扫地机器人零售额同比下滑12.41%，洗地机下滑8.75%，行业整体承压。但格局加速集中，石头科技扫地机零售额逆势增长2.24%，份额提升4.34个百分点；洗地机零售额大增23.27%，份额提升7.06个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，石头Q3扫地机收入超45亿元、同比增长30%以上，核心驱动力来自欧洲线下渠道爆发和北美连续季度翻倍增长；国内P20热销、P30新品上市支撑份额优势；洗地机已实现盈利，海外高双位数增长打开第二曲线。

　　
　　研报认为，石头毛利率微降2个百分点至40.0%，但通过技术降本与营销提效对冲成本压力，扣非净利润仍增长20%，盈利韧性显著强于同业。相比之下，科沃斯受芯片涨价与汇率影响利润大幅承压。对股价影响而言，石头在行业下行中实现份额与盈利双升，凸显龙头定价权与全球化执行力，是当前清洁电器板块最具确定性的阿尔法标的。