核电火电双轮驱动 2027年公用事业盈利修复分红托底

时间：2026年11月11日 16:56:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2027年核电将迎来机组投产高峰，叠加多地出台托底电价政策，综合电价有望反弹；火电受益煤价上行传导与容量电价上调，东南沿海区域盈利稳定性增强；水电延续高分红特性，折旧到期与财务费用下降支撑内生增长；新能源消纳压力随特高压和绿电政策落地逐步缓解；天然气贸易商凭借国际气价高位赚取稳定价差。

　　
　　近期机构研报指出，公用事业板块正从‘纯防御’转向‘盈利+分红’双驱动逻辑。研报认为，核电量增价涨叠加所得税优惠，利润增速或超装机增速；火电容量电价机制完善，实质性改善盈利可见度；水电现金流充沛、分红能力持续提升；新能源估值处于低位，反转信号渐明。研报指出，高股息+盈利修复预期正推动板块价值重估，长江电力、中国核电、华润电力等龙头标的获重点推荐。