保利发展Q3净利转正 资源升级+NAV支撑估值修复

时间：2026年11月11日 17:11:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年前三季度营收1549.56亿元，归母净利润23.32亿元；单看三季度，归母净利润3.74亿元，同比由负转正，净利率回升1.7个百分点至0.7%，主因毛利率提升、表外投资收益大幅改善及少数股东损益减少。

　　
　　近期机构研报指出，公司销售规模全行业第一，前三季度销售金额1812亿元，回笼率单季达108%；拿地力度显著加码，Q3拿地金额407亿元超上半年，权益补货力度升至87%，核心城市占比81%，资源质量明显优化。

　　
　　研报认为，老项目结转逐步出清，高能级土地储备将支撑未来结算结构和盈利弹性；预计2026—2028年归母净利润同比增速分别为-15%、+163%、+109%，NAV达1348亿元，按0.7倍折价对应目标价7.88元，估值修复空间打开。