益丰药房Q3提速明显 龙头集中+并购松绑双轮驱动

时间：2026年11月12日 09:46:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，益丰药房2026年三季度营收61.1亿元，同比增9.7%，增速连续三个季度提升；归母净利润3.9亿元，同比增12.9%，净利率升至6.4%。零售业务收入53.1亿元，同比增10.0%，非药品收入大增24.5%；加盟业务收入6.2亿元，毛利率回升2.2个百分点。门店净增213家至15452家，自建开店明显恢复，关店压力显著缓解。

　　
　　近期机构研报指出，行业正经历结构性出清，2026年前八个月药店总数持续减少，而益丰凭借规模与合规优势加速承接客流。医保飞检全覆盖强化龙头渠道壁垒，叠加《促进药品零售高质量发展意见》明确支持并购门店沿用原医保资质，大幅降低扩张阻力。

　　
　　研报认为，政策面从‘严监管’转向‘稳龙头+促整合’，益丰作为直营+加盟双模龙头，门店扩张可持续性增强，盈利质量持续改善。研报上调2026-2028年净利润预测，对应PE估值下移至16-12.5倍，维持买入评级。