神马电力Q3短期承压 北美超高压验证突破在即

时间：2026年11月12日 09:46:37 中财网

　　CFi.CN讯：神马电力2026年三季报显示，Q3营收4.37亿元、同比降4.8%，归母净利润0.98亿元、同比降16.5%，主要受台风及海运延迟影响发货，高毛利海外订单递延，毛利率微降至44.3%。但前三季度整体稳健，营收与归母净利润分别增长14.4%和12.7%，经营现金流达3.88亿元，显著高于同期利润，回款质量优异。

　　
　　近期机构研报指出，短期波动不改长期逻辑：公司9月中标中国电气装备集团套管及支柱绝缘子集采，估算金额2.35亿元，标志高端产品从绝缘子向套管延伸取得实质性突破。研报认为，该订单将提升单项目配套价值，并加速国产高端外绝缘产品在特高压开关设备中的渗透。

　　
　　研报指出，北美超高压样件已交付并进入整机验证阶段，若认证顺利，有望打开批量出口空间；叠加越南、美国本地化布局推进，交付响应能力增强。产能紧张背景下订单饱满，Q4业绩有望集中回补，后续增长动能明确。