吉比特《杖剑传说》欧美放量 新地区上线对冲老产品下滑

时间：2026年11月12日 10:36:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，吉比特2026年前三季度归母净利润15.85亿元，同比增长30.55%；但单看2026年第三季度，归母净利润4.93亿元，环比下降14.03%，同比下滑13.34%。下滑主因是《问道手游》《杖剑传说》港澳台版及大陆版流水回落，以及权益法投资收益减少。

　　
　　近期机构研报指出，《杖剑传说》欧美版成为关键增量：2026年5月上线后，Q2至Q3流水由2.07亿跃升至3.90亿元，翻倍增长且持续稳健。研报认为，2026年Q4韩国及东南亚新地区上线将有效弥补存量市场下滑，叠加2027年Q1前多款代理新品待发，整体流水拐点可期。

　　
　　基本面来看，公司盈利预测未下调，2026—2028年归母净利润预计达20.21/20.68/21.58亿元，对应PE仅12倍左右，显著低于游戏板块均值。研报指出，当前估值已充分反映短期波动，核心关注点正从老产品自然衰减转向新品全球化放量节奏。