银行息差企稳叠加营收高增 工商银行配置价值凸显

时间：2026年11月12日 14:41:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度上市银行营收同比+7.79%，归母净利润+3.78%，利息净收入+8.34%，净息差均值达1.54%，同比仅收窄2BP。信用减值同比大增20.2%，拖累利润增速低于营收，但反映银行主动夯实拨备、应对零售风险的审慎策略。

　　
　　近期机构研报指出，息差企稳核心源于负债端成本红利集中兑现，资产端重定价压力基本出清，对公信贷持续发力，而零售贷款负增长倒逼结构优化。中收虽同比下降1.61%，但其他非息收入大增13.58%，尤其国有行投资收益与公允价值变动大幅转正，财政发力与“以债替贷”形成新支撑点。

　　
　　研报认为，工商银行作为国有大行龙头，受益于存款重定价红利最充分、配置盘韧性最强、第二批增资落地在即，盈利确定性与分红稳定性进一步强化。在板块整体稳中向好、风险可控背景下，其红利属性与估值安全边际构成核心吸引力。