油价回落催化航空反弹 东航弹性最显著

时间：2026年11月12日 14:46:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月下旬国际油价明显回落，叠加三季度航司票价改善、监管强化反内卷导向，航空板块重仓占比已处低位，市场预期处于底部区域。3Q航司虽同比大幅下滑，但盈利见底信号增强。

　　
　　近期机构研报指出，若油价进一步回落并强化盈利修复预期，航司有望重回盈利释放周期，带动板块趋势性反转。研报特别推荐中国东航A/H，主因其成本端对油价敏感度高、机队结构优化、国际航线恢复进度领先，盈利弹性在行业中最为显著。

　　
　　研报同时看好快递旺季价格韧性及4Q盈利同环比增长，推荐中通、圆通；铁路客运量连续高增，京沪高铁受益票价市场化；东航物流受益货运旺季运价与长协提价；皖通高速因26E股息率超4%获推荐。整体聚焦景气改善与估值低位双重逻辑。