水星家纺大单品战略显效 毛利率提升扣非利润增长

时间：2026年11月12日 15:11:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，水星家纺2026年三季度营收10亿元、同比微降0.6%，归母净利0.7亿元、下滑22%，但扣非净利润同增13%，前三季度扣非净利达2亿元、增长7%；毛利率同比提升1.62个百分点。资产负债率低，现金充沛，已公布中期每股派现0.2元。

　　
　　近期机构研报指出，利润短期承压主因非经常性损益及所得税调整，主业造血能力实际增强。研报认为，‘雪糕被’‘人体工学枕’‘胶原蛋白蚕丝被’等大单品正推动产品从材质叙事转向科技睡眠叙事，带动结构升级和毛利持续改善。

　　
　　研报指出，线上聚焦抖音、小红书内容转化，线下优化门店质量而非数量，三四线市场推行‘大单品+全品类’组合，提升可触达的睡眠科技体验。供应链通过锁价、柔性产能降本提效，销售费用更聚焦高ROI渠道，支撑扣非利润跑赢整体净利。四季度冬季旺季+换新需求+强现金储备，构成业绩修复基础。