快递行业估值低位 防御属性增强驱动修复

时间：2026年11月12日 16:41:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年9月全国快递业务量达172.3亿件，同比增长2.1%；单票收入7.81元，同比增3.4%；行业收入1345.2亿元，同比增5.6%。分企业看，申通业务量同比大增15.4%，市占率提升1.7个百分点；圆通、韵达单票收入分别回升0.9%和1.5%，顺丰单票收入逆势涨7.7%。

　　
　　近期机构研报指出，行业正从价格战转向有序竞争，反内卷政策持续落地，单票价格企稳回升成为普遍趋势。研报认为，中西部及国际快递增速亮眼，叠加电商渗透率升至25.7%，需求底色扎实；而当前快递板块整体估值处于历史低位，防御属性在震荡市中凸显。

　　
　　研报指出，申通、圆通等龙头市占率稳步提升，成本优化与分红改善预期增强，估值修复逻辑清晰。短期市场风格切换下，低估值+稳现金流+高分红特征，使快递板块配置价值显著提升。