健盛集团无缝业务放量 毛利率承压但增长曲线切换

时间：2026年11月13日 08:49:07 中财网

　　CFi.CN讯：健盛集团2026年前三季度营收19.7亿元，同比增长4.5%；归母净利润2.6亿元，同比下降14.5%。单三季度收入7.6亿元，同比增6.4%，但净利下滑明显，扣非净利率为11.4%。

　　
　　近期机构研报指出，无缝业务成为当前核心增长引擎，Q3在大客户下单拉动下收入增速亮眼，虽受汇率波动和原料涨价影响，毛利率同比降3.3个百分点至28.5%，但期间费用率下降1个百分点，控费能力增强。棉袜板块依靠优衣库等老客户订单韧性保持稳健，新客户拓展持续推进。

　　
　　研报认为，公司正经历增长动力切换：棉袜稳基本盘，无缝拓新空间。随着管理理顺与客户放量，无缝有望接力成为弹性增长主线。2026-2028年净利润预测分别为3.6亿、4.2亿、4.6亿元，对应PE仅11/9/9倍，叠加4.6%股息率，估值与回报吸引力突出。