源飞宠物Q3收入提速 海外产能释放+自主品牌双轮驱动

时间：2026年11月13日 08:51:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，源飞宠物2026年前三季度营收14.49亿元，同比增长13%；Q3单季营收5.38亿元，同比增速升至10%，环比明显提速。但归母净利润同比下降18%，主要受毛利率下滑4.2个百分点及汇兑损失拖累。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利承压属阶段性因素，核心增长动能正在强化。研报认为，柬埔寨新产能下半年持续爬坡，将显著提升对欧美、日本大客户订单的承接能力，代工业务份额有望稳步提升；同时自主品牌“匹卡噗”加速拓展零食、冻干、猫砂等高毛利品类，“库飞康飞”深化训犬专业场景，内销结构持续优化。

　　
　　研报指出，公司代工基本盘稳固，叠加自主品牌放量节奏加快，2026—2028年净利润预计达1.1/1.6/2.1亿元，对应PE仅23/15/12倍，估值具备修复空间。